TRY: Prakiraan Level 35 Terlihat Lebih Masuk Akal – Commerzbank

Dalam artikel terakhir kami mengenai lira Turki, kami menjelaskan bahwa kami tetap optimis dengan hati-hati. Namun pada saat yang sama, prakiraan lama USD/TRY kami 35,0 (untuk akhir 2024) sekarang terlihat lebih akurat daripada prakiraan kami yang direvisi baru-baru ini, yaitu 34,5 (direvisi pada 21 September). Lira terus mengikuti jalur depresiasi yang lambat namun stabil. Artikel di tautan di atas membahas topik-topik fundamental seputar membaiknya neraca pembayaran, namun masih ada beberapa risiko yang tersisa pada nilai tukar, catat Tatha Ghose, analis valas di Commerzbank.

USD/TRY akan Diperdagangkan di 35,0 pada Akhir 2024

"Penekanan kami hari ini adalah bahwa intervensi FX tampaknya telah berhasil secara tidak langsung. Saat USD/TRY mulai mendekati ambang psikologis 35,0, pola perdagangan intraday-nya kembali ke pola yang terkenal di masa lalu di mana nilai tukar akan benar-benar datar di level-level tertentu, dengan hampir tidak ada pergerakan atau volatilitas, kemudian menembus level tersebut - satu level pada satu waktu - yang tampaknya dipertahankan oleh kekuatan yang tak terlihat di setiap langkah. Inilah yang tampaknya akan kita saksikan lagi."

"Turki memiliki sejarah intervensi dan kontrol modal yang lebih rumit. Intervensi menghancurkan cadangan valuta asing yang berharga - baik milik bank sentral (CBT) atau bank-bank negara - dan tidak akan ada alasan untuk mengeluarkan biaya seperti itu kecuali jika para pengambil kebijakan memiliki alasan yang pasti untuk mengkhawatirkan percepatan depresiasi di masa mendatang, yang mana mereka ingin mempertahankannya secara pre-emptive."

"Situasi ini menimbulkan kecurigaan bahwa CBT mungkin memang 'terkunci' untuk menurunkan suku bunga dasarnya pada 26 Desember. Seperti yang kami simpulkan dalam artikel terkait, kami rasa belum saatnya untuk itu. Dan jika lira harus ditenangkan dengan intervensi, ini mengindikasikan bahwa kita akan melihat volatilitas yang jauh lebih besar dan depresiasi mata uang asing jika penurunan suku bunga tetap dilakukan."